在2024年的上半年，加密货币市场经历了回调和盘整阶段。BTC在ETF影响下快速上涨，而山寨币表现相对一般，许多未能及时参与BTC上涨的散户常常抱怨“没有参与感”。随着市场继续回调和盘整，特别是许多山寨币几乎回吐了半年来的涨幅，新的投资机会正在悄然孕育。本文将结合市场热点和未来趋势，探讨我们认为下半年值得关注的赛道和标的。
宏观视角：牛市大概率还未结束，风险和机遇并存
在本轮周期初始阶段，ETF、BTC减半和降息这三大核心驱动力已经深入人心。从去年10月开始，有关“ETF获批”的新闻点燃了市场，1月上旬BTC ETF正式通过，这一预期差主导了市场的走势和博弈。尽管4月的BTC减半并未在地缘冲突背景下对市场造成剧烈波动，但随着ETF和减半的影响逐渐消散，降息预期及其对流动性的改善将成为未来加密市场的最大外部驱动力。
对于大多数加密投资者来说，短期波动利润并不是主要的获利方式。因此，在更长的时间跨度中，降息的利好预期仍然表明牛市大概率还未结束。当前的市场回调和盘整意味着新的机会正在酝酿中。
相比于上轮周期，目前BTC的回调深度和时间均相对较小，这意味着市场在一定程度上仍在为下一次攀升蓄力。投资者应关注筹码的成本和本金的保存，这将是决定下一波收益率的关键因素。
Meme：本轮最具赔率的赛道
赛道背景与核心逻辑
Memecoin，如$DOGE和$SHIB，一直是加密市场中的重要角色，吸引了大量用户的注意力。在本轮周期中，Memecoin的地位进一步提升，成为加密市场的核心赛道之一。Meme的资产总市值已超过500亿美元，并伴随着超过40亿美元的交易量。
Memecoin的吸引力在于其较高的赔率和散户参与的机会。由于Memecoin没有核心业务，其估值完全依赖市场的想象空间。此外，Memecoin具有较低的共识门槛，不需要投资者具备大量的基本面知识，能够吸引广泛的投资者共识。
尽管Memecoin的供给数量庞大，波动性大，但它们在加密市场中的地位不可忽视。投资者应关注其中的机会与风险。
关注标的
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蓝筹级别：$PEPE, $WIF
- $PEPE：作为本轮周期中表现最亮眼的Memecoin之一，$PEPE具有极高的市场辨识度和投资价值。当前市值约53亿美元，具有一定的市场接受度。
- $WIF：作为Solana上最具代表性的Memecoin，$WIF的强势反弹表现使其成为众多投资者的首选标的。
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中小市值：$DOG, $BOME
- $DOG：符文赛道的龙头资产，随着BTC的上涨，$DOG有望在未来爆发。
- $BOME：作为本轮周期的代表性资产，$BOME具有较高的爆发潜力。
AI/DePIN：搭乘AI发展东风
赛道背景与核心逻辑
ChatGPT的爆火引爆了整个AI行业，AI技术的发展深刻影响着加密市场。AI对算力的需求和数字经济纠纷的解决方案，为加密行业提供了新的发展方向。随着AI技术的不断进步，加密行业的相关代币市场将随之发展。
关注标的
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算力供给
- Arweave/AO：凭借优秀的生态和存储性价比，Arweave在存储赛道中占据领先地位。其计算平台AO的推出，进一步加强了其在分布式计算市场的地位。
- io.net：一个去中心化的GPU网络，为机器学习应用提供巨大的算力支持，以低成本的分布式模型提供更具可扩展性的计算能力。
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算法
- Bittensor：一个去中心化网络，将全球的机器学习模型连接起来，通过协同多个AI模型，提高解决复杂问题的准确性和效率。
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AI经济
- Artificial Superintelligence Alliance ($ASI)：由Ocean Protocol、SingularityNET和Fetch.ai合并而来，$ASI致力于推动AGI和ASI的发展，具有强大的市场潜力。
RWA：区块链大规模应用的必经之路
赛道背景与核心逻辑
RWA（Real World Assets）是将现实世界资产与区块链技术连接的关键赛道。通过将缺乏流动性的现实资产代币化，RWA为加密市场引入了更多的资金和流动性，并为传统资产提供了新的清算方式。
关注标的
- Ondo Finance：一个去中心化金融平台，通过区块链技术为机构投资者创建透明的投资基础设施，提供多种RWA产品。
- Swarm Markets：一个提供传统金融数字化和交易解决方案的区块链平台，将实物资产加密并提供合法的交易基础设施。