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代币效用的新视角:质押、锁定与功能型代币的未来

2024-07-12

简单性与财富生成效应

一个好的代币模型应该简单,同时能够创造财富生成效应。即使代币功能有限,只要在早期交到合适的人手里,仍然可以拥有巨大的价值。然而,女巫攻击(Sybil Attack)让这一点变得异常困难,这是当前行业面临的最大挑战之一。

创意积分计划与网络分布

为了应对这一问题,越来越多的项目方开始使用创意积分计划来激励正确的长期持有者,并维护网络的分布。低流通量和高完全稀释估值(FDV)是个真实的问题,项目方常常无法维持足够的买盘压力来抵消代币发行,导致代币价格下跌,对社区和团队士气不利。

代币分配的重要性

通过将新发行的代币分配给正确的长期持有者,可以缓解这个问题。然而,如今的项目很少注重数据驱动的分配策略。一个更简单的解决方法是以较低的完全稀释估值发行代币,并让更多人公平地参与全球二级市场。代币分配和发行至关重要,只有一次机会做好。

代币效用与质押/锁定

在代币效用方面,目前常见的方案基本上是质押/锁定和回购/销毁/再分配(后者存在监管风险,请咨询专业人士)。质押/锁定可以被重新定义为利益相关性(感谢 @NTmoney 的建议 - 适用于除预测市场之外的领域),能够同时激励供给侧和需求侧的特定行为,是一个相对强大的杠杆。

功能型代币与支付代币

除了再质押和基于锁仓的发行,过去几年里并没有太多新颖的方案。此外,功能型代币用于促进数字资源配置(流动性和硬件)和风险转移(保险/惩罚)是良好的消耗池。然而,支付代币的用户体验仍然糟糕,因此除非是游戏项目,否则应避免此类代币。

总结

总体而言,代币效用在更大规模和更长时间范围内发挥作用,是一个应随时间而适应的活物(除非你是比特币)。代币模型的设计至关重要,必须在早期进行正确的分配和激励,以实现长期的价值生成和网络稳定。

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