8月5日，全球加密货币市场经历了令人震惊的“黑色星期一”。比特币在24小时内暴跌15%，跌破53,000美元，以太坊则大跌30%，价格回落至2,100美元附近，抹平了2024年以来的所有涨幅。其他山寨币表现更是惨不忍睹。加密货币市场总市值在过去一周内大幅缩水，损失接近5,000亿美元。
尽管在过去一个月内，市场已经消化了如德国政府抛售5万枚比特币和门头沟赔付事件等利空消息，并迎来了以太坊ETF通过、特朗普等美国政客对加密货币的支持，以及美联储9月可能降息等利好因素，但市场仍在8月初遭遇大幅下跌。这次暴跌的原因是什么？未来的市场走势又将如何？
影响市场暴跌的关键因素
1. 日本央行加息导致市场震荡
加密市场的突然回调主要受到了日本央行加息的影响。日本央行在7月31日的货币政策会议上决定将无担保隔夜拆借利率从0〜0.1%提高至0.25%，并宣布逐步削减每月购债规模至3万亿日元。这一紧缩政策超出市场预期，引发了日元飙升，美元兑日元汇率从160飙升至145。
日本股市随即遭遇大幅抛售，日经指数在过去三个交易日下跌约15%，陷入技术性熊市。日本三菱日联银行的股价创历史新低，东证指数跌幅超过9%，引发了市场恐慌。
这种货币政策变化对美股也构成了重大利空，因为国际资本经常使用日元作为“融资货币”进行套利交易，一旦日元升值，投资者便面临汇率和利率损失。根据华创证券研究，借入日元投资美元资产的套利资金规模高达1万亿美元。
2. 美国经济衰退担忧加剧
美国纳斯达克指数在上周最后两个交易日下跌超过5%，包括微软和英特尔在内的多家科技巨头的业绩未达预期，加之市场对美联储降息的预期，使得资本回流至规模较小、表现落后的公司。此外，美国失业率意外攀升至4.3%，高于美联储的年终预测，进一步引发了市场对经济衰退的担忧。
高盛和瑞银集团等金融巨头纷纷上调了对美国经济衰退的预测概率。尽管美联储可能会在9月、11月和12月逐步降息，但市场对衰退的担忧仍在升温。股神巴菲特也似乎对此有所预见，其旗下公司伯克希尔哈撒韦在第二季度大幅减持苹果股票，并增加现金储备至创纪录的2769.4亿美元。
3. Jump Trading 抛售 ETH
链上分析师余烬监测到，Jump Trading 可能正在抛售价值4.1亿美元的 wstETH，并将其转换为 ETH，转入 Binance 和 OKX 等交易所。根据 Arkham Intelligence 的数据，这一系列大规模抛售活动被市场视为加剧此次暴跌的原因之一。
BitMEX 联合创始人 Arthur Hayes 在社交媒体上发文称，某个“大玩家”正在出售所有加密资产，社区普遍猜测该“大玩家”即为 Jump Trading。以太坊市值因此跌破3000亿美元，排名被LVMH、可口可乐和美国银行超越，跌至全球资产第40位。
4. 伊朗与以色列的地缘政治冲突升级
据 AXIOS 报道，美国国务卿布林肯向七国集团领导人警告称，伊朗和真主党可能很快对以色列发起袭击。黎巴嫩真主党已经宣布对以色列军队发动无人机袭击，导致多国发出旅行警告并建议公民撤离该地区。地缘政治的不稳定性进一步打击了市场情绪。
5. 季节性市场低迷
Coinbase 的分析师指出，8月通常是加密货币市场的淡季，交易量和流动性下降可能导致价格波动加剧。历史数据显示，比特币在过去五年8月的平均跌幅为2.8%。
加密市场未来走势分析
加密市场的走势短期内受到买卖力量和宏观经济波动的影响，而长期则由货币政策主导。
短期走势
短期来看，市场处于政策波动的关键期。日本加息引发的全球避险情绪和美国经济衰退的风险可能继续压制加密市场。10x Research 分析师 Markus Thielen 指出，如果美国经济继续恶化，市场可能会重演2020年的大幅抛售，比特币价格或将跌破50,000美元。
长期走势
长期来看，随着美联储可能启动新一轮货币宽松，加密市场仍有望在资本市场流动性增加的推动下迎来复苏。即便美国经济陷入衰退，美联储的降息政策可能最终引发市场回暖。Circle 联合创始人 Jeremy Allaire 也表示，他对加密行业的未来持乐观态度，建议关注技术、行业发展和用户采用，而非短期价格波动。
合理的结论是，尽管短期内市场前景不明朗，但长期来看加密货币仍有上涨潜力。