Catizen的崛起
Catizen在不到3个月的时间内用户数已经超过2300万，DAU（每日活跃用户）接近350万，累计实现了1600万美元的游戏内购收入，其中Telegram Premium用户社区已超过200万成员，这意味着40%的Telegram会员是Catizen的用户。此外，Catizen还有150万的链上用户和超过55万的付费用户，ARPU（每用户平均收入）达到30美元。并且，Catizen也宣布即将推出一个游戏中心。
适逢TON在币安上线，这篇文章将回顾我们为什么会在2022年底选择支持Catizen，以及在今天的TG生态中我们为什么仍然看好Catizen。
为什么选择支持Catizen？
在2022年底我们决定投资Catizen团队时，很多事情是我们没有预料到的。当时FTX爆雷，整个行业处于最低谷。除了对比特币和以太坊的价格有信心外，对下一波能成的项目并没有明确的概念。大致的判断是，2021年的NFT、元宇宙（MetaVerse）的故事已经让加密货币出圈，很多传统机构和名人开始下场接触，但经历并不愉快。如果下一个周期有新的大众化采用模式，至少在模式上需要被验证更可复制，才能让这些人乃至更多新人重新进入。
“我们喜欢增量，要把IAA+IAP的小程序混合变现模式带入币圈”
这是Catizen团队第一次谈项目时提到的想法。彼时他们已经有过GameFi的经验。对于这个本来就做传统游戏推广的团队来说，纯PVP的GameFi游戏缺乏前景。在团队看来，用IAA+IAP（游戏内广告和内购变现）的混合模式与加密货币返现结合，比靠庞氏骗局赚钱更令人兴奋，也更能发挥团队在传统游戏推广增长的经验，以及他们在小游戏方面的储备——“我们觉得要尽量把游戏带到自己的主场。”
“小程序游戏就是游戏版本的短视频，都是满足现代人快节奏的生活需求。”
这是我当时就有的感知，因为熊市无聊，时常刷B站和抖音，经常会看到一些小程序游戏的广告（推荐《豌豆大作战》，三消合成塔防）。本来作为主机玩家的我不会对这些小程序感兴趣，但耐不住这些游戏素材一个比一个吸引人，总有些寂静失眠的夜晚会鬼使神差地点开这些小游戏，然后首充68元或者为了通关看一堆广告。然后玩个1、2周删掉，过段时间再玩另一个，仿佛戒色吧老铁。对于小程序游戏的成瘾性和盈利能力我有直观感受。
几乎每个都玩过，游戏一般但上头。
小程序游戏的高速增长
最近看了看DataEye的报告，仅仅过了一年，到了2023年，国内小程序游戏收入已经达到了200亿元，预计今年的收入会超过600亿元，一年300%的增长。根据腾讯的数据，目前小程序游戏的月活跃用户已经超过了5亿，每天在线时长约一个小时，大盘的14日留存率超过50%，用户习惯正在养成，小程序游戏今年正进入“iPhone时刻”。而同期整个游戏的大盘用户增长匮乏，小游戏成为国内游戏“存量博弈时代”下破圈的唯一希望。在存量时代下寻找增量的境遇和币圈也很像。
目前国内小程序游戏也在进化，形式上向重度、多元化发展，变现模式多样化，小程序游戏的含金量还在提高。而小游戏出海方面，2024年上半年也达到了4.7亿美元，还处于摸索期的初级阶段，可发展空间很大。
小程序游戏出海的挑战
想把小程序游戏出海并不简单，最主要的原因是国内有微信小程序这个天然的流量来源和启动器，而海外没有类似的环境。PWA这种小程序的前身因为与“苹果税”等利益问题一直没有火起来，直到Friend.tech火爆才再次进入视野。（题外话，推荐玩玩Ton.place，PWA形式的OnlyFans，使用体验良好）。
对此，Catizen团队也想出了相应的解决方案：
“我们想要All In Telegram生态。”
2023年初，团队就觉得解决“小程序游戏+出海+加密货币”的答案就是TG（Telegram），这是一个最容易在海外对标微信的平台，同时团队有意模仿微信进行商业化尝试，还了解加密货币并拥有海量用户。
但当时Telegram和TON的基础设施尚不成熟，正处于商业化尝试阶段，不像现在已经成为币圈增量来源的一个显学。要做出这个决定并坚持贯彻并不容易。但团队为了更好地与TG团队交流磨合，还去补习俄罗斯文化和俄语。TG生态第一波流量红利的背后是有看不见的坚持和付出的。
“为什么选择做猫？”
“因为我是猫奴。”
“……”
现在看起来，当初投资Catizen还是玄学因素更大一点。我们感知到了小游戏的成瘾性和增量，相信IAA+IAP混合变现的市场增长空间，觉得结合TG能有不错的表现，了解并认可团队过往游戏推广和买量游戏的成功经验和圈内资源，以及团队在币圈的经验和对成功的野心。
如果说当时投资偶然因素大于玄学因素，但看到TG小程序百花齐放的今天，则让我对Catizen的未来更有确定性。
前者是模糊正确，后者是排除错误答案。
TG生态投资的悖论
1、TG和TON的作用上是解耦的，项目需要抓住TG流量红利期
与SOL（Solana）不同，我们需要的是TG上的9亿潜在用户为币圈带来增量用户，而非TON的用户。早在TON生态火之前，像Maestro、Unibot、Bananagun、PepeBoost等项目依托于TG渠道，通过满足用户链上快捷交易需求的交易机器人赚得盆满钵满，用户可以直接使用托管钱包进行操作。他们满足的是Web3用户的需求，而如果项目方能够找到满足Web2用户需求的产品，TG和TON钱包的作用就是流量和支付渠道，可以不需要复杂的智能合约，让商业更简单。
考虑到TG刚开始商业化带来的流量红利期，海外用户还没有太接触过国内小程序游戏的渗透（国内小程序游戏也仍在高度发展），以及MiniApp的H5限制。MiniApp质量低、Tap类项目同质化竞争严重是可以预见的，但未来MiniApp向多元化和重度化发展是必然趋势。在这个阶段，抓住TG流量红利是关键，抓住之后再逐步迭代产品。而且产品研发应该更“通人性”，而非传统的游戏质量比拼。
2、TG MiniApp更像小生意，适合创业，但不适合投资
传统币圈项目主打叙事和基础设施建设，“想致富，先修路”常挂嘴边。项目从VC那里融了一轮又一轮，建起了一座又一座立交桥后，发现没有真实需求，变成了“鬼城”。发币的本质实际上属于地方债务债转股的一种不良资产处置形式，只是在叙事加成下被当成了高潜力资产。
但Telegram自带基建和用户，现在开放出来招商，让人把小餐馆、奶茶铺、按摩店等娱乐设施开进来赚钱。早期进入、满足居民基本需求的细分品类只要不太拉胯，都是能吃到流量红利的，甚至做得好的能暴富。但这种更类似于小生意，老板能赚到钱，并不意味着是一个好的投资标的。
从投资角度看，TG MiniApp目前低门槛的现状意味着如果一个MiniApp团队掌握了能在TG变现的流量密码，并能持续赚钱，他们其实是不需要融资的。考虑到融资后的退出压力，例如监管问题，为了发币需要考虑抬高天花板的叙事问题，以及发币上市和之后的价格维护、社区维护等问题，想闷声发财的创始人应该不在少数。而在如此低门槛的创业背景下，团队如果还没有掌握TG的流量密码，对资方的吸引力也不足。这是证伪成本低造成的和传统币圈基础设施项目的区别。这在投资阶段容易出现，没跑出来的爱答不理，跑出来的要么不融资，要么估值贵的二八效应。
对策：
1、强迫MiniApp团队思考如何跳脱TG进行长远发展。例如，结合产品和智能合约丰富产品功能或为用户提供链上服务。项目始终需要一个有想象力的“叙事”，例如通过AI流量密集型产品聚合，推动发行加密货币。
2、早期投资必须选择有能力和TG官方团队合作的项目。如果连团队和产品是高质量且有合作关系的都没办法成功，那不如不投。
案例：
TON钱包TELEPORT抓住了用户对Telegram数字身份和KYC的需求，TON收购这家团队后，在Telegram频道上推出了Telegram DOVE，号称全球首个去中心化社交钱包，但DOVE其实是一个去中心化支付和身份管理的叠加，它从应用钱包的用户数据转化成了TON的链上交易，解决了TON KYC的需求和TG应用钱包的便捷性。官方项目中给团队和用户留有一定的发展和创新空间。
同时，TON钱包TELEPORT以便捷的集成方式迅速吸引用户，在多次进行跨链跨钱包的集成后，已经吸引了超50万用户，并与Catizen和Pulse合作建立生态社区，在社区中推广自己的产品。用户通过Telegram账号创建TON钱包并进行社交KYC获得了20%的货币返利。
Catizen：TG小程序游戏的先锋
Catizen在TG生态MiniApp项目中最为成功。它的根本原因是团队在“商业化的TG”浪潮前率先捕捉到信号，切入了MiniApp小程序游戏市场，成功吸引了大量用户。
Catizen在TG生态中的成功并非偶然。在Telegram不断推进商业化和基础设施完善的背景下，团队精准地选择了IAA+IAP模式，通过TG小程序和TON钱包进行商业化，这与传统币圈的项目不同。Catizen团队的策略不仅仅是依靠小程序游戏的流量红利，而是充分利用了TG生态的商业化优势和潜在市场增长。
未来，Catizen将继续专注于TG生态中的小游戏市场，利用其团队的经验和对市场的敏锐洞察力，进一步拓展用户群体和提升盈利能力。通过不断创新和提升游戏质量，Catizen有望在TG生态中保持领先地位，并吸引更多的投资者和用户关注。