加密货币的非交易化：为 Web3 的出路探索谱曲
相较于以太坊的分散化，Solana 生态虽然规模较小，但在 FTX 崩溃后展现出强大的复苏能力。凭借高性能的Firedancer升级、强有力的市场营销以及各类 Web3 手机，Solana成功实现了凤凰涅槃。与此同时，Solana Foundation 主席 Lily Liu 提出的 PayFi 概念也开始引发关注。尽管这个概念在7月时就已引起热议，但长期来看，Web3 行业转向链下和真实消费场景已成为不可逆转的趋势。
加密钱包的挑战：PayFi 的前景
在讨论 PayFi 之前，我们需要了解 Web3 钱包的现状。2022至2023年，智能合约钱包和账户抽象（AA）等新技术的出现，使得 Web3 钱包迎来了第二次发展高峰。对交易所而言，钱包是用户与链上交互的主要入口，然而2024年的钱包生态并未引起广泛关注。
尽管 OKX 的内置 Web3 钱包在业内表现突出，但大多数钱包仍未能形成独立产品。这一现象的一个主要原因在于，当前的 Web3 钱包无法有效解决盈利问题。用户更愿意使用桌面端产品，以减少手续费，因此钱包的交易闭环机制显得尤为重要。
此外，加密钱包过于追求交易特性，导致其难以与支付宝、PayPal 等传统支付系统竞争。Web3 钱包缺乏商家的支持，虽然用户流量庞大，但真正实现链下消费的可能性仍有限。
支付系统的困境与机遇
通过分析，我们发现支付行为通常需要商家和用户的双重支持。然而，目前行业的短板在于缺乏有效的支付闭环。例如，企业家川宝在纽约的一家酒吧使用 Strike 进行支付，而商家使用 Zaprite 接收款项，二者之间并未形成统一的支付系统。
这种分散化的支付方式在 Web3 中变得可行，因双方都依托比特币网络进行结算。在这一流程中，Zaprite 的订阅费用仅为25美元，商家仅需承担矿工处理费用，远低于传统支付系统的手续费。
PayFi 的概念与发展
引入 PayFi 概念后，我们看到其与传统支付系统的显著区别。PayFi 更像是将 DeFi、稳定币与支付系统结合在一起。Lily Liu 定义的 PayFi 是利用货币的时间价值（TVM），例如通过 DeFi 进行资金投资，获取收益后再进行消费。
以 Alice 和 Bob 的例子为例：Alice 投入100 USDC，年利率为5%，一年后获得105美元。Bob 则允许 Alice 拿着理财证明来购买价值5美元的西瓜，一年后凭票兑换理财产品的5美元。这种方式在一定程度上打破了传统支付的逻辑，展示了 PayFi 的潜力。
未来展望：PayFi、RWA与Web3支付的融合
在未来，PayFi 的发展将不可避免地与 RWA（真实世界资产）及稳定币等概念相交织。通过搭建类似闪电网络的资金清算系统，Web3 的支付行为将逐渐变得简单明了。
在这个背景下，PayFi 的核心在于将链上收益用于链下消费，为 DeFi 提供新的应用场景。当前的挑战在于，如何打破行业内卷，实现真实收益的有效转换。未来，谁能够在这一领域找到平衡点，谁就能在市场中立于不败之地。