概述
随着2024年进入第三季度，加密货币市场继续展现出其独特的波动性和投资机会。尽管比特币价格自年初以来显著上涨，Grayscale研究团队指出，加密资产类别整体表现参差不齐。与股票市场相似，少数资产主导了收益，表现缺乏广度。Grayscale通过其独特的加密行业框架和最新的市场趋势分析，为投资者提供了一份在未来一个季度内值得关注的高潜力代币名单。
加密行业框架
Grayscale的加密行业框架（Crypto Sectors）将数字资产市场分为五个部分：
- 货币 - 主要是比特币和类似的资产。
- 智能合约平台 - 包括以太坊和其他支持去中心化应用的区块链。
- 金融 - 涉及DeFi协议和金融服务。
- 消费者与文化 - 涉及区块链游戏和NFT等领域。
- 公用事业与服务 - 包括各种区块链基础设施和服务协议。
这一框架帮助投资者了解每个部分的独特用例和风险，及其如何受到不同基本面和技术驱动因素的影响。
2024年的市场表现
自2024年初以来，尽管比特币上涨了约50%，但整个加密行业市场指数（CSMI）却下降了约3%。这表明，市场收益主要集中在少数资产上，与比特币的显著增长形成鲜明对比。例如，与货币相关的领域表现优异，而消费者和文化领域则表现较差，特别是与视频游戏应用相关的资产疲软。
使用CSMI，我们可以更好地衡量市场的广度。例如，2024年以来，尽管比特币涨幅巨大，但只有约30%的加密行业代币价格上涨。这种有限的市场广度类似于美国股票市场，少数大型科技公司主导了指数回报。
人工智能与加密货币的交叉
值得注意的是，与人工智能（AI）技术相关的加密资产表现优于市场整体。年初至今，一篮子与AI相关的加密行业代币的加权指数增长了80%，远超其他领域。这些协议通常专注于解决AI相关的问题或提供AI开发所需的资源。
关注以太坊及其生态系统
Grayscale预计，2024年第三季度的一个重要事件将是美国现货以太坊交易所交易产品（ETP）的可能批准。美国证券交易委员会（SEC）已经接受了多家发行人的申请，预计这些产品将在本季度上市交易。这将推动以太坊及其相关生态系统的需求和估值。
以太坊是目前最大的去中心化金融（DeFi）生态系统，也是许多代币化项目的基础。现货以太坊ETP的推出可能会刺激对以太坊网络相关资产的兴趣，特别是Layer 2代币（如Mantle）、DeFi协议（如Uniswap、Maker、Aave）和其他关键功能的支持性资产（如Lido，一个权益协议）。
加密市场的未来趋势
在未来的几个月里，Grayscale预计几个关键市场主题将继续影响加密行业的表现：
- 区块链与人工智能的交叉点：如Near和其他具有AI相关功能的项目。
- 低供应通胀代币：市场可能会继续优先考虑供应通胀较低的代币，这将支持其长期价值。
此外，Grayscale还看好以下新兴趋势和项目：
- Toncoin：与Telegram绑定的智能合约平台，显示出显著的用户增长和费用收入。
- Pendle Finance：一种新的DeFi协议，允许用户定制其策略的收益率概况。
- Solana网络：由于其用户体验优异，Solana的采用率正在实现有机增长。
总结
2024年第三季度，加密货币市场将继续面临显著的波动性和变化。Grayscale的研究指出，尽管比特币表现优异，但整体市场的收益依然有限。AI和以太坊生态系统是未来几个月值得关注的关键领域。