随着Babylon主网第一阶段的启动、Pendle上线BTC LST，以及各类封装BTC的相继推出，市场关注点再次回归BTCFi。本文将深入探讨BTC (re)staking和BTC锚定资产的最新动态。
BTC (Re)staking
生态战略对BTC LST的重要性
Pendle正在进入BTCFi市场，而SatLayer则加入了BTC再质押的竞争行列。
当前BTC LST竞争态势
在Babylon Stage 1迅速达到1000 BTC的上限后，各BTC LST之间的竞争加剧。过去30天，@Lombard_Finance以5.9k BTC的存款量超越了长期占据领先地位的@SolvProtocol，成为最高TVL提供方。Lombard通过与顶级再质押协议@symbioticfi合作，向参与者提供了来自ETH生态更丰富的再质押收益来源。
BTC LST的生态战略
生态战略已成为BTC LST竞争的关键因素。与ETH LRT依赖于成熟的DeFi生态不同，BTC LST面临更复杂的考量，包括下游DeFi应用场景、BTC L2的发展阶段以及与各条链上BTC锚定资产的整合。
BTC锚定资产
Coinbase推出cbBTC
Coinbase上周推出了由其托管的封装资产$cbBTC，目前供应量为2.7k。$cbBTC部署于Base和以太坊网络，并已获得多个主流DeFi协议的支持，未来将扩展至更多链上。
WBTC的多链扩展
尽管存在安全性担忧，$WBTC仍占据封装BTC市场60%以上的份额。@BitGo近期宣布将在Avalanche和BNB链上部署$WBTC，以巩固市场地位。
FBTC的积极扩张
由Mantle、Antalpha和Cobo共同管理的$FBTC已在Ethereum、Mantle和BNB链上部署。通过“Sparkle Campaign”，$FBTC积极推动其在BTCFi领域的采用。
结论
在BTCFi持续增长的趋势下，BTC (re)staking和BTC锚定资产是两个值得关注的关键领域。尽管供给侧竞争加剧，市场需求尚未完全明朗，差异化的生态战略和独特的下游玩法将成为各家BTC LST成功的关键。同时，各种BTC锚定资产的相互嵌套趋势也带来了新的系统性风险。