引言
2024 年初，华尔街著名投资经理 “木头姐” Cathie Wood 带领 ARK 投资团队发布了备受瞩目的 “Big Ideas 2024” 报告。这份报告深入探讨了全球“颠覆式创新”领域，是科技创业者和投资者的重要参考。本文将聚焦于报告中的加密货币和区块链部分，探索从华尔街视角如何看待 Crypto 的未来发展。
五大技术融合：引领下一代革命
ARK 认为，AI（人工智能）、公共区块链、多组学测序、能源存储和机器人这五大颠覆性技术正在融合，将带来比以往任何工业革命都更深远的宏观经济变革。报告预测，这些技术将改变全球经济的运作方式，使经济增长率从过去 125 年的平均 3% 提升至未来 7 年的 7%。
在这些技术中，公共区块链被视为变革金融和货币系统的关键推动力。一旦大规模应用，所有货币和合约将迁移到公共区块链上，实现数字权益的验证和所有权的证明。金融生态系统将适应加密货币和智能合约（DeFi）的崛起，推动透明度提升、降低资本和监管成本，并减少合约执行的开销。
公共区块链的变革力量
ARK 报告强调，尽管 2022 年加密行业经历了巨大的震荡，公共区块链仍然在推动货币、金融和互联网的变革。未来十年，比特币、DeFi 和 Web3 的长期机会将继续增长，预计加密货币和智能合约的市值分别达到 20 万亿美元和 5 万亿美元。
1. 对货币的变革
公共区块链能够在政府和中心化机构的控制之外，协调价值和所有权的转移，推动货币体系向全球化、去中心化和非主权化转变。这种变革的力量主要来自比特币：
- 产权独立：比特币结合加密技术和自托管，确保了独立的产权。
- 抗通胀：比特币供应量固定，具备抗通胀的特性。
- 抗审查：交易门槛低，只需拥有私钥即可参与。
- 透明和可审计：所有交易都是公开的，具备高透明度。
2. 对金融的变革
公共区块链通过构建去中心化的金融技术设施（DeFi），重塑传统金融系统，以满足未被满足的金融需求，并解决传统系统中的许多问题。DeFi 的主要优势包括：
- 消除中介：通过自动化智能合约消除传统的金融中介。
- 全球性：任何拥有互联网连接的人都可以访问去中心化的金融服务。
- 互操作性：开放和互操作的金融服务促进了快速创新。
- 透明度：所有的抵押和资金流都可以在账本上公开审查。
3. 对互联网的变革
公共区块链在个人主权、声誉和数据管理上提供了新的可能性，推动互联网从公司主权所有向个人主权所有的过渡。这种变革主要体现在 Web3 的应用上：
- 个人主权：用户拥有和控制自己的数据和身份。
- 去平台化：协议支持分布式数据管理，限制了中心化平台的控制。
- 新盈利模式：用户可以通过参与网络开发获得经济收益。
- 消费与投资的融合：新的商业模式使消费者的行为与投资紧密结合。
智能合约：推动金融和互联网革命
ARK 强调，在 2022/23 年中心化加密机构失败后，智能合约作为替代方案，为全球金融系统提供了自动化和可审计的去中心化基础设施。预计到 2030 年，去中心化应用市场将以每年 32% 的速度增长，从 2023 年的 7750 亿美元增长到 5.2 万亿美元。
1. 智能合约的基础作用
智能合约为新型互联网金融系统提供了基础支持，尤其是在以太坊等大规模区块链网络上。智能合约的应用正在不断扩展和占领市场份额。
2. 稳定币的价值体现
随着新兴市场恶性通胀和全球不稳定性的加剧，对美元稳定币的需求激增。全球每日活跃的稳定币地址数量以每年 93% 的速度增长，2023 年，稳定币交易量超过了万事达卡。
3. 传统金融资产的链上转移
代币化使得资产管理在公共区块链上变得更加高效。2023 年，代币化国债基金增长了 7 倍多，达到 8.5 亿美元，Stellar 和以太坊在这方面起到了关键作用。
4. 开发人员的改进
在 2022 年的危机后，核心开发人员积极改进了技术协议，为下一轮牛市做好了准备。以太坊完成了向权益证明（PoS）的转型，而 Solana 则在保持高正常运行时间方面表现出色。
5. Layer 2 的扩展
自 2021 年以来，超过 20 个 Layer 2 项目上线，使得以太坊可以以更低的费用处理更多的交易。然而，大多数 Layer 2 仍然是集中控制的，给用户和开发人员带来了挑战。
6. 降低金融服务成本
智能合约大幅降低了全球金融服务的成本。预计到 2030 年，智能合约网络将每年产生超过 4500 亿美元的服务费用，并创造 5 万亿美元的市场价值。
数字钱包：消除传统金融中介
ARK 报告指出，数字钱包将成为公共区块链上代币化资产的主要载体，尽管它们并不等同于加密钱包（Crypto Wallets）。数字钱包通过利用区块链技术改造传统支付体系，实现降本增效，并将推动数字钱包企业的价值增长。
1. 数字钱包现状
数字钱包已吸引数十亿消费者和数百万商家，拥有 32 亿用户，覆盖全球 40% 的人口。数字钱包可以显著降低传统支付交易的成本，并为市场节省近 500 亿美元的费用。
2. 巩固商业金融服务
像 Block、Shopify 和 Toast 这样的数字钱包平台，通过结合银行和金融科技公司的合作，或激活自己的银行执照，能够消除传统金融机构在商家交互中的低效服务。
3. 闭环支付生态系统
闭环支付生态系统将消费者、商家和员工之间的资金转移结合起来，绕过银行和银行卡网络。通过这种方式，支付服务商、商家和消费者可以节省大量的交易费用。
总结
虽然公共区块链行业可能不会像 AI 那样经历“iPhone”时刻，但其对改造传统架构的影响将是深远的。特别是在金融支付领域，数字钱包公司通过结合 crypto/blockchain payment 的能力，可以实现巨大的价值增长。这不仅为公司带来巨大的增长潜力，也为加密货币在链下世界实现大规模采用提供了路径。