随着 Polymarket 的快速崛起，ParaFi 团队通过分析链上数据，深入研究了以下两个关键问题：
- 哪些因素推动了 Polymarket 最近的吸引力？
- Polymarket 的增长在多大程度上受到美国大选的推动？
Polymarket 的发展背景
自 2018 年以来，ParaFi 一直在研究和投资预测市场。ParaFi 是 Polymarket 最大的投资者之一，在 2020 年的种子轮中进行了投资，并在随后的几年中继续追加投资。随着 2024 年美国大选的临近，Polymarket 的交易量今年迄今已达 6.88 亿美元（最新数据已突破 10 亿美元），每周活跃用户增长约 14 倍，从 1400 人增至超过 20000 人。
但这仅仅是故事的一部分，数据背后还有更多信息有待揭示。
Polymarket 的网站流量
Polymarket 被广泛视为实时了解全球重大事件的“真相来源”。许多总统候选人以及媒体如彭博社和华尔街日报都引用了它的数据。
在过去 12 个月中，Polymarket 的网站流量呈现指数级增长，每日页面浏览量增长 10 倍，累计超过 3200 万次。在 7 月下旬，每日页面浏览量达 130 万 的峰值，每日访客达到 18.5 万 的峰值。
通过数据分析可知，访问 Polymarket.com 的人数远高于实际交易用户数量，这表明该平台正成为传统媒体的有力替代品。
选举是否是 Polymarket 流行的唯一因素？
并非如此。在 Polymarket 的近 70,000 个地址中，只有 42% 的用户首次交易选择了与选举相关的市场。剩下的 58%（约 40,000 名用户）则最初在非选举市场进行交易，包括文化、商业、科学和宏观市场。
一些受欢迎的市场例子包括：奥运奖牌数、泰勒·斯威夫特的订婚时间表和 GPT-5 的发布日期。
虽然首次交易的市场分布较为均衡，但最近几周，以美元计算的每日交易量中，70% 以上 与选举相关市场有关。这主要是因为选举事件临近且波动性大。
然而，非选举市场也吸引了广泛关注。例如，在 2024 年 5 月，非选举相关市场的交易量激增，尤其是以太坊 ETF 批准市场，其累计交易量超过 1300 万美元。今年迄今，非选举市场的交易量已增长 391%。
在首次参与选举市场的 28,000 名用户中，56% 随后转向了其他市场进行交易。
从总体上看，首次参与选举市场的用户中，有近一半后来转向了经济、体育和加密货币等其他主题的市场。
Polymarket 的留存率
不同群体的季度留存率是评估用户留存的另一项指标。在 2023 年第一季度加入 Polymarket 的用户中，至少有 15% 在随后的每个季度继续使用该平台。
更值得关注的是，随着时间推移，用户的留存率并未显著下降。到目前为止，2023 年第一季度的用户群体在 2024 年第三季度的活跃比例与之前的季度大致相同。
由于选举相关交易的热潮，最近几个季度的留存率略有提升，早期用户群体中的交易者更有动力返回平台。
近期的用户群体留存率也较高。2024 年第一季度在 Polymarket 上进行首次交易的用户中，超过 45% 在接下来的一个季度进行了交易，而 2023 年第一季度首次交易的用户中这一比例仅为 25%。
撮合交易量的增长
交易量只是整体交易活动的一部分。与交易金额和用户数量的趋势一致，Polymarket 上的撮合交易数量在过去几个月中大幅增长。自今年年初以来，每日撮合交易量跃升逾 3000%，至 7 月底超过 40,000 笔。
匹配交易数量的增加表明，交易量的增长不仅仅是因为用户下注金额增加，Polymarket 实际促成的交易数量也在攀升。
近期每日匹配交易量除以每日活跃用户数的比率也在上升。尽管今年该趋势有波动，但比率表明，用户在平台上的参与度平均更高。
超级用户的影响力减弱
从交易量数据来看，超级用户并不再主导平台。
超级用户被定义为每日交易量超过 25 万美元 的用户。在 2024 年第一季度和第二季度，超级用户平均占每日交易量的 51%。但随着用户群体向小型交易者转变，他们的市场份额正在下降。
总结与展望
ParaFi 团队对未来几年继续关注并与 Polymarket 合作感到兴奋。我们相信，预测市场是人类的宝贵工具，通过群体智慧，Polymarket 能够成为“真相机器”。我们认为，这仅仅是 Polymarket 的开始。
免责声明：所有数据基于 Polymarket 中央限价订单簿，时间跨度从 2022 年 11 月 21 日到 2024 年 7 月 29 日（不包括自动做市商数据）。选举相关市场涵盖 ParaFi 团队确定的与 2024 年美国总统大选结果相关的规模庞大（交易量超过 100 万美元）的市场。非选举相关市场包括较小的政治相关市场。“用户”定义为 Polymarket 上订单的做市商或接受者的地址。本文所用的所有查询由 ParaFi 团队开发，感谢现有的由 @richardchen3 和 @/lifewillbeokay 创建的 Dune 仪表板，为我们提供了有用的启发。以上内容仅供参考，不应视为投资建议。